美联储下周会加息吗?听听《货币战争》作者怎么说!

作者:东营新闻
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发布时间:2018-03-20 14:01:05
来源:诺亚娱乐

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  【一牛财经】(www.yn.com)讯:众所周知,下周美联储将举行会议,市场普遍预期将加息,不过《货币战争》作者Jim Rickards却认为,就加息而言,美联储实际上面临着两难的局面。为什么他这样说呢?

  下周美联储3月利率会议就将召开。据【一牛财经】(www.yn.com)财经日历显示,美联储2018年度第二次政策会议将在下周二至周三(3月20-21日)举行,这也是美联储新主席鲍威尔接任之后主持的首次政策会议,他将在会议结束后首度参加新闻发布会接受媒体的质询拷问,并可能对未来政策前景透露出至关重要的看法。

  目前市场预期是美联储将联邦基金利率提高25个基点至1.50%-1.75%。但随着加息或多或少被市场充分消化,美联储的季度预测将成为更大关注点,尤其是新的点阵图,该图表勾勒出联邦公开市场委员会预测的利率路径。

  虽然市场对此次美联储加息的预期极高,《货币战争》作者Jim Rickards却认为,就加息而言,美联储实际上面临着两难的局面。

  《货币战争》作者Jim Rickards认为,美国经济状态实际上并不支持美联储加息,美联储无论是加息还是紧缩都是在为下一次危机到来做准备。而就美联储的选择来看,无论是紧缩还是宽松,最终都可能重演上世纪30年代的衰退。

  Rickards认为,美联储紧缩的一个理由是其对美国经济增长的信心,此外,美联储认为在通胀上升之前的现在就要紧缩货币政策。基于这两个原因,美联储急于紧缩货币政策。但Rickards指出,美联储并非不知道美国经济增长的实际状况。

  数据显示,美国的储蓄率到2017年年底跌到了2.1%,是1970年到2000年间6.3%的三分之一;特朗普减税外加美国债务上限问题,再加上持续走高的学生贷款违约将推高美国预算赤字,大大超过每年1万亿美元的水平。这就意味着美国要么减少投资,要么借来海外存款,但这两个办法都会伤害美国的经济增长。

  因此,Rickards指出,美联储一定要紧缩原因在于为下一次危机做准备。换句话说,现在美联储的一切举动都是在为下一次危机做准备,并且同时不能损害市场对美元的信心。

  他解释称,要将美国从衰退的泥潭中拉出来,需要将利率下降3%到4%,在联邦基金利率只有不到2%的情况下,美联储是没办法做到这个的。 而面对危机,美联储会将利率降到0,然后再一次转向良好宽松政策。

  但问题在于,美联储的紧缩是否能够避免其本身带来衰退?对此,Rickards认为,从过去十年的表现来看,这个答案显然是“不能”。他指出,在贸易战引起全球经济放缓、市场对美国债务水平担忧且移民减少的情况下,情况都可能恶化

  一种可能是在美联储加息且缩表的情况下,美国经济可能进入小幅通缩:美国经济放缓,股市的修正将转变成熊市,就业市场也可能受到影响。

  另一种可能则更为复杂,美联储可能会重复两大历史错误即1928年美联储因为要戳破股市资产泡沫而犯的错误和1937年美联储过早紧缩所犯的错误:在1928年美联储的错误后,1929年10月美国股市崩溃,之后就是大萧条;1937年当美联储试图正常化货币政策时,其带来了第二波市场修正,将大萧条延长到了1940年。

  从这两次错误来看,在长期的宽松后,美联储希望正常化货币政策是能够理解的,但问题在于,美联储留给自己的余地并不多。 鉴于此,Rickards认为,美联储试图结束10年大宽松,最终的结果将很难会是好的。

  (图为:Rickards)

  对美联储的紧缩来说,最好的可能是经济放缓,而股市出现30%甚至更大的跌幅;最差的情况则是资产泡沫破裂,股市崩溃,下跌50%甚至更多。 而如果美联储再次宽松,那么资产泡沫会变得越来越大,最终的崩溃可能是股市下跌80%甚至更多。

  不过,Rickards认为,美联储基本上没有一个真的好选择,但投资者有,现在是减持股市,多样化的实际,可以选择的多样化有现金、黄金、白银和房产。

  那么你呢?你认为下周美联储会加息吗?

  (版权说明:本文为一牛财经新媒体部的王海林编撰,转载请务必注明出处!)

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